券商已是过去式，这个板块要爆发了

虽然目前金融、地产的估值依然还不算高。但连续上涨之后，毕竟积累了较多的获利盘，短期内继续大涨的难度很大。所以，我今天已经获利了结了券商和地产（若有调整还会回来），并且调仓到了有色和建筑板块。我认为，这两个板块有可能会接力金融、地产而持续爆发。今天，先重点说说我看好建筑板块，尤其是看好建筑央企的原因。第一，从估值来看，建筑比金融、地产还有便宜。通过下面这个表格，我们可以看到：八大建筑企业，2019年涨幅全A垫底；2020年上半年继续扑街。以至于这8家建筑央企全部破净，且几乎处于历史最低的位置。最可怜的中国交建pb只有0.65倍，你敢信？另外，建筑央企PE目前比券商、银行、地产都要便宜。相比全部 A 股、地产股、 银行股比值分别为 0.3 倍、0.55 倍、1 倍，其中与全A和银行股比值为历史最低。第二，从盈利来看，建筑行业进入到了景气拐点。虽然当前的市场风格就是买“低估值”，但便宜从来就不是“硬道理”。我之前多次说过，绝对不要因为便宜买一只股票，一定要关注公司是否处于一个高景气的行业中。否则，所谓的便宜，很有可能就是价值陷阱。你想想，建筑股已经便宜了四五年了，为啥股价一直跌跌不休？因为，前些年建筑股是典型的“估值便宜+景气向下”的“价值陷阱”股。2018，2019这两年，基建投资增速只有2%左右，需求这么差，建筑股再便宜，那又能怎么样？而现在不一样了。大家都知道，为了对冲疫情影响，拉动经济复苏，高层再次启用大基建来托底。虽然市场热衷于追逐“新基建”，但公路、桥梁、铁路、水利等“老基建”其实才是最大的基本盘。通过下面这个图可以看到，疫情之后，基建投资增速V型反弹。5月基建投资同比增速达到惊人的10.9%。如果要完成3%的GDP增速目标，未来2个季度，基建投资的增速绝对不会低于11%。这说明，至少未来半年，建筑行业都将会处于一个高景气的周期。从企业的层面来看，经营的确出现了拐点。一个重要的信号是：2季度上市公司新签订单提升显著。根据已经公布 1-5 月 新签订单水平的四家央企数据，新签订单同比增速较 2020Q1都有明显提升。还有多家公司公布了重大项目中标及合同公告。由此可以判断，当前国家加大复工复产力度，项目集中推出，5-6 月份招投标集中启动，三季度订单强劲复的可能非常大。看好建筑央企的另一个原因是，集中度提升。2015年以来 PPP、一带一路、融资边际收紧等因素导致了，订单持续向头部建企集中，长期推动了大建筑ROE的提升。当然这是长期逻辑，短期还是看基建项目以及专项债的落地情况。注意，今晚有个重要的催化剂。21财经报道，新一批超万亿专项债额度已下达。第三，从历史规律来看，券商和建筑总是形影不离。2014年10月，就在券商大涨的同时，建筑央企也跟着“比翼双飞”。当时上涨的三个原因分别是：1）估值便宜：2014年10月建筑PE（TTM）在全行业估值仅高于银行板块。（目前建筑相对全A股的比值比2014年还要低）2）行业景气：当时经济处于下行周期，基建成为托底的重要手段。15年2月后建筑业PMI的反弹远远好于制造业。3）货币宽松：降准、降息利好对资金占用较大的建筑公司。其实，历史上，每次中字头建筑央企行情爆发，几乎都离不开这三个因素。而只要其中一个条件不具备，那么只有一个字：跌！明眼人都能看出来，现在的宏观经济背景跟2014年几乎完全一样。今年3月份，建筑央企包括产业链上的设计，钢结构等曾经有过一波行情，但是很快就又回到了扑街之路。买了基建股的人，多多少少都有点“一朝被蛇咬十年怕井绳”的感觉。为了给大家打气，转发下3月2日某券商建筑首席充满悲愤却让人信心满满的一段话吧：“我们整整跌了5年、最多xxxx跌了60%、xxxx跌80%。估值创10年新低！去年涨幅倒数第一！估值倒数第一！基金配置倒数第一！在这个位置，我们再涨50%xx等央企才回到1倍PB（全球最具有竞争技术实力的核心基建资产），再涨5倍！5倍！才和国际上的建筑公司万喜一样的估值！我们是全球最低的坑！去年全世界我们建筑我们最惨！继续来填吧！历史上四次大的基建行情时间可以涨1年、幅度可以涨1-5倍，行情刚开始，最多可涨50%-5倍！”风水轮流转。5年了，该轮到基建了！这一次，不会再是骗炮了！2，股市大涨再上新闻联播。上证大涨5.71%。2015年以来上证涨幅超过5%的只有四次，分别是：2015年7月29日，主板涨幅5.76%；2019年2月25日，主板涨幅5.6%；2015年6月30日，主板涨幅5.53%；2015年8月27日，主板涨幅5.34%。今天如此有意义，所以新闻联播用时1分12秒隆重报道A股。介绍沪指涨近6%，创2年半新高；两市成交量逾1.56万亿，创五年新高。有人抱怨，没跑赢指数。其实这并不重要，今天我也没跑赢。重要的是，这样的大涨，再次确认牛市真的来了，不要再怀疑了。权重把台子搭好之后，你手里没怎么涨的股票都会相继大涨。你要做的就是“捂股”。有人担心，会不会调整。短期涨多了当然会有调整。但是“熊市中每次反弹都是骗炮，牛市中每次调整都是假摔。”每次回眸都令人心动。3，券商还能不能买2014牛市券商行情，大概可以分为三波涨幅：第一波涨幅30%，从2014年10月28到11月13日，13个交易日集体上涨26%；第二波涨幅98%，从2014年11月21日到12月17日，19个交易日翻倍；第三波从2015年3月12日到4月9号，20天上涨幅度35%。券商虽然涨了不少，但还没有出现泡沫。任何一次大行情，一定会以泡沫化而告终。所以，我认为券商暂时不要追高了。但如果有被动调整的机会，还可以上车。4，华新水泥2020年半年度净利润同比下降25%~30%。一季度亏损，二季度已经有所恢复，可视为利好。5，招商轮船：上半年净利润同比预增489%-553%。6，三连板百联股份：公司控股股东百联集团已向政府相关部门提出免税品经营资质的申请。就说这么多，接下来留言区见。

（来源：短线猎手DXLS666的财富号 2020-07-07 15:22） [点击查看原文]